แพลเลเดียม: ศักยภาพที่ซ่อนเร้นของโลหะมีค่าในยุคยานยนต์ไฟฟ้า

การเติบโตอย่างรวดเร็วท่ามกลางการฟื้นตัวของโลหะมีค่า

ในฐานะนักลงทุนที่มีประสบการณ์ในโลหะมีค่า ฉันกำลังสังเกตสถานการณ์เฉพาะของแพลเลเดียม ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของรถยนต์ไฟฟ้าสร้างความท้าทายอย่างรุนแรงต่อราคาของโลหะนี้ แต่กระแสปัจจุบันน่าประทับใจ: ราคาสปอตของแพลตินัมและแพลเลเดียมเพิ่มขึ้นในปีนี้ประมาณ 70% และ 54% ตามลำดับ ณ วันที่ 25 พฤศจิกายน ราคาแพลเลเดียมต่อทรอยออนซ์อยู่ที่ $1390 การแข็งค่าของแพลตินัมกรุ๊ปหลักอย่างมีนัยสำคัญนี้เกิดขึ้นได้ส่วนใหญ่เนื่องจากการสนับสนุนอันทรงพลังจากการเพิ่มขึ้นของราคาทองและเงินในประวัติศาสตร์

คุณสมบัติของความสัมพันธ์ด้านราคาของแพลเลเดียม

การเปรียบเทียบกับโลหะมีค่าอื่นๆ

จากประสบการณ์มืออาชีพของฉัน แพลเลเดียมแสดงความสัมพันธ์เชิงบวกของราคาอย่างเกือบถาวรกับโลหะมีค่าอื่นๆ อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์นี้โดยประเพณีแล้วแสดงออกน้อยกว่าสินทรัพย์อื่นๆ ในหมวดหมู่นี้ เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าความสัมพันธ์ของราคาที่ใกล้ชิดที่สุดสังเกตได้ระหว่างทองและเงิน

ตำแหน่งทางการตลาดของแพลตินัม

แพลตินัมมีความสัมพันธ์กับทองและเงินที่แข็งแกร่งกว่าเมื่อเทียบกับแพลเลเดียม เพราะแตกต่างจากโลหะหลัง ถูกใช้อย่างแข็งขันในการผลิตเครื่องประดับและการผลิตเหรียญ

ความสำคัญทางอุตสาหกรรมของแพลเลเดียม

แพลเลเดียมเป็นหลักแล้วคือโลหะอุตสาหกรรม ซึ่งคุณลักษณะทางเคมีและกายภาพคล้ายคลึงกับแพลตินัมเป็นอย่างมาก โลหะทั้งสองถูกใช้อย่างกว้างขวางในการสร้าง ตัวเร่งปฏิกิริยา สำหรับเครื่องยนต์สันดาบภายใน ในกรณีนี้ แพลเลเดียมถูกใช้ ส่วนใหญ่ ในเครื่องยนต์เบนซิน และแพลตินัมในเครื่องยนต์ดีเซล

ทิศทางหลักของการใช้แพลเลเดียม

อุตสาหกรรมยานยนต์

ผู้บริโภคหลักของโลหะคืออุตสาหกรรมยานยนต์สำหรับการผลิต ตัวเร่งปฏิกิริยา

อิเล็กทรอนิกส์

การใช้ในการผลิตส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์

ทันตกรรม

การประยุกต์ใช้ในงานทันตกรรมประดิษฐ์และโลหะผสมทางทันตกรรม

เครื่องประดับ

การใช้อย่างจำกัดในงานเครื่องประดับเมื่อเทียบกับโลหะมีค่าอื่นๆ

การคาดการณ์จาก Metals Focus สำหรับปี 2025-2026

บริษัทที่ปรึกษา Metals Focus ซึ่งมีความเชี่ยวชาญในโลหะมีค่า ระบุในรายงานล่าสุด “Precious Metals Investment Focus” ว่าราคาทองจะยังคงเพิ่มขึ้นในปี 2026 และมีศักยภาพที่จะถึง $5000 ต่อออนซ์

ผู้เชี่ยวชาญของบริษัทให้เหตุผลโดยชี้ไปที่ความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ดอลลาร์ที่อ่อนค่า และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลง เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของราคาทองในอนาคต

นอกจากนี้ ความต้องการลงทุนในทองจะได้รับการสนับสนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และการซื้อโลหะมีค่าอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลาง แม้ว่าปริมาณของพวกเขาจะต่ำกว่าระดับบันทึก

เงิน ในทางกลับกัน จะได้รับประโยชน์จากปัจจัยเดียวกันกับทอง รวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองและความต้องการลงทุนที่สูง

แนวโน้มของแพลตินัม

สำหรับแพลตินัม การเติบโตของราคาโลหะมีค่านี้อย่างมีพลังตั้งแต่ต้นปี เกิดจากการแข็งค่าของทองและเงินโดยรวม ความตึงเครียดในตลาดที่เกี่ยวข้องกับการขาดดุลโลหะยังสนับสนุนเรื่องนี้ คาดว่าแพลตินัมจะแสดงการขาดดุลเป็นปีที่สี่ติดต่อกันในปี 2026 อย่างไรก็ตาม พลวัตของราคาขึ้นอยู่กับการลงทุนและสภาพคล่องมากขึ้นเรื่อยๆ Metals Focus คาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยของแพลตินัมในปีหน้าจะอยู่ที่ $1670 ต่อออนซ์ ซึ่งสูงกว่าปีต่อปี 34%

สถานการณ์กับแพลเลเดียม

แพลเลเดียมเข้าร่วมกับการฟื้นตัวทั่วไปของภาคโลหะมีค่า โดยขึ้นถึงจุดสูงสุดที่ $1620 ต่อออนซ์ (การเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปีในขณะนั้นประมาณ 80%) Metals Focus สันนิษฐานว่าราคาเฉลี่ยต่อปีของแพลเลเดียมจะเพิ่มขึ้น 20% เป็น $1340 ต่อออนซ์ ท่ามกลางการขาดดุลของตลาดอีกครั้ง แม้ว่าจะมีนัยสำคัญน้อยกว่าก่อนหน้านี้ ราคาเฉลี่ยของแพลเลเดียมในสิ้นเดือนพฤศจิกายน — $1390 ต่อออนซ์ — หมายความว่าต้นทุนได้เพิ่มขึ้นประมาณ 54% ตั้งแต่ต้นปีปัจจุบัน

ความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานในตลาดแพลเลเดียม

การผลิตขั้นปฐมภูมิ

การผลิตแพลเลเดียมขั้นปฐมภูมิจะลดลง 6% ในปีนี้ เป็น 6.09 ล้านออนซ์ เนื่องจากการทำเหมืองที่ลดลงในอเมริกาเหนือและแอฟริกาใต้ การผลิตในแอฟริกาใต้ในช่วงครึ่งแรกของปีต่ำกว่าความคาดหวัง ซึ่งทำให้ผลกระทบของการปรับโครงสร้างการผลิตในอเมริกาเหนือรุนแรงขึ้น โดยที่ผลผลิตจะลดลง 26% เทียบปีต่อปี เป็น 550,000 ออนซ์ การทำเหมืองในแอฟริกาน่าจะมีจำนวน 2.12 ล้านออนซ์ ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขเมื่อปีที่แล้ว 8% ในรัสเซีย ตามความคาดหวัง การผลิตแพลเลเดียมจาก MMC Norilsk Nickel จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริงและถึง 2.73 ล้านออนซ์ — ตามที่ระบุในบทวิจารณ์ของ Metals Focus

อุปทานทุติยภูมิ

อุปทานแพลเลเดียมทุติยภูมิจะเพิ่มขึ้น 3% (เป็น 2.68 ล้านออนซ์) อำนวยความสะดวกโดยการขยายโครงการอุดหนุนโครงการ trade-in สำหรับรถยนต์ในจีน ซึ่งหมายถึงความเข้มข้นของการรีไซเคิล ตัวเร่งปฏิกิริยา

การขาดดุลของตลาด

Metals Focus ในการทบทวนสาธารณะล่าสุดคาดว่าการทำเหมืองแพลเลเดียมในปี 2025–2026 จะยังคงระมัดระวัง — ตลาดจะยังคงขาดดุล แต่ขอบเขตของมันจะลดลง บทวิจารณ์มุ่งเน้นไม่ใช่ที่การเพิ่มขึ้นของการทำเหมืองอย่างรวดเร็ว แต่เป็นการเติบโตของอุปทานทุติยภูมิ (การรีไซเคิล) ซึ่งชดเชยการลดลงของการผลิตจากเหมืองบางส่วน
ตามการคำนวณของ Metals Focus การขาดดุลของตลาดแพลเลเดียมในปี 2025 จะอยู่ที่ประมาณ 367,000 ทรอยออนซ์ และในปี 2026 การขาดดุลจะลดลงเหลือประมาณ 178,000 ทรอยออนซ์

อิทธิพลของรถยนต์ไฟฟ้าต่ออุปสงค์

คาดว่าอุปสงค์สำหรับแพลเลเดียมจะลดลงทั้งหมด 2% ในปีนี้ เป็น 8.78 ล้านออนซ์ หลักเนื่องมาจากอุปสงค์ที่หยุดนิ่งในอุตสาหกรรมยานยนต์ เนื่องจากมีโมเดลรถยนต์ไฟฟ้าใหม่ๆ มากขึ้น แนวโน้มในปีที่ผ่านมาคือการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของรถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ (BEV)
ตัวอย่างเช่น ในสหรัฐอเมริกาในปี 2024 ปริมาณการขายรถยนต์ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเป็น 11.4% ของยอดขายรถยนต์ทั้งหมด ในขณะที่การขายรถยนต์ไฟฟ้าในจีนถึงเกือบ 50% ของยอดขายรถยนต์ทั้งหมดในปีเดียวกัน

พลวัตของปริมาณแพลเลเดียมในรถยนต์

ในกราฟที่นำเสนอด้านล่าง สามารถสังเกตได้ว่าจุดสูงสุดของปริมาณแพลเลเดียมในรถยนต์นั่งโดยเฉลี่ยเกิดขึ้นในปี 2021 หลังจากนั้น มีการลดลงของการใช้แพลเลเดียมบางอย่าง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งรถยนต์ไฟฟ้าในตลาด ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของรถยนต์ไฟฟ้านำไปสู่การลดลงของอุปสงค์สำหรับแพลเลเดียม ซึ่งการใช้งานหลักยังคงเป็นการผลิต ตัวเร่งปฏิกิริยา สำหรับเครื่องยนต์เบนซิน นี่อธิบายการตกของราคาแพลเลเดียมในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าการเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้าจะทำให้ความต้องการโลหะนี้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจัยที่ยับยั้งการแพร่กระจายของรถยนต์ไฟฟ้า

อย่างไรก็ตาม อิทธิพลของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ต่อพฤติกรรมผู้บริโภคจะรุนแรงเพียงใด ยากที่จะระบุในขณะนี้ — เวลาจะบอก ในเวลาเดียวกัน เป็นที่ทราบกันดีแล้วว่าประเทศต่างๆ เช่น จีนและสหรัฐอเมริกา ลดเงินอุดหนุนสำหรับการซื้อรถยนต์ไฟฟ้าในปี 2025 ซึ่งอาจชะลอการแพร่กระจายของการขนส่งไฟฟ้าเพิ่มเติม ในเรื่องนี้ การลดลงของอุปสงค์สำหรับแพลเลเดียมอย่างมีนัยสำคัญอาจไม่เกิดขึ้นในปีข้างหน้า เนื่องจากยอดขายรถยนต์ที่ใช้เครื่องยนต์เบนซินยังคงมีนัยสำคัญ

การแข่งขันในส่วนของ catalytic converter ยานยนต์

ในบทวิจารณ์เดือนพฤศจิกายนของ WPIC ¹WPIC เป็นตัวย่อของ World Platinum Investment Council องค์กรนี้มีส่วนร่วมในการวิจัยและส่งเสริมตลาดแพลตินัม รวมถึงวิเคราะห์สภาพและแนวโน้ม ซึ่งอุทิศให้กับแพลตินัม (Platinum Quarterly Q3 2025) รายงานว่า แพลตินัม แพลเลเดียม และโรเดียม เป็นโลหะที่แข่งขันเพื่อส่วนแบ่งในส่วนเดียวกัน (catalytic converter ยานยนต์) ระบุว่าแพลตินัมแทนที่แพลเลเดียมบางส่วนในที่ที่เป็นไปได้ทางเทคโนโลยี โดยเฉพาะในรถยนต์ที่ใช้เครื่องยนต์เบนซิน ท่ามกลางราคาแพลเลเดียมที่สูงในปีก่อนๆ ข้อสรุปของ WPIC ²WPIC ตีพิมพ์รายงานและศึกษาเกี่ยวกับตลาดแพลตินัมโลก เช่น เกี่ยวกับการประเมินการขาดดุลแพลตินัมหรือการคาดการณ์การฟื้นตัวของตลาด เป็นสิ่งสำคัญ โดยระบุว่าการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของส่วนแบ่งรถยนต์ไฟฟ้าและไฮบริดยังคงกดดันความต้องการในระยะยาวสำหรับโลหะกลุ่มแพลตินัมในแง่ของการใช้งานสำหรับ ตัวเร่งปฏิกิริยา ยานยนต์แบบดั้งเดิม

การคาดการณ์ราคาสำหรับปี 2026

ในเดือนตุลาคม สำนักข่าว Reuters ³Reuters เป็นหนึ่งในสำนักข่าวข่าวและข้อมูลการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อตั้งในปี 1851 เป็นของบริษัทสื่อ Thomson Reuters รายงานว่านักวิเคราะห์ได้เพิ่มการคาดการณ์ราคาสำหรับแพลตินัมและแพลเลเดียมสำหรับปี 2026 โดยอ้างถึงอุปทานการทำเหมืองที่จำกัด ความไม่แน่นอนด้านภาษี และการหมุนเวียนของความต้องการลงทุนในทอง
การคาดการณ์โดยเฉลี่ยจากนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมเกี่ยวกับพลวัตราคาของแพลเลเดียมสำหรับปี 2026 โดยเฉพาะจากการสำรวจของ Reuters และ Bloomberg บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของราคาแพลเลเดียมในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน Reuters อ้างการคาดการณ์ค่ามัธยฐานประมาณ $1262.50 ต่อออนซ์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้าที่ $1100 ต่อออนซ์ และความคาดหวังสำหรับราคาเฉลี่ยปี 2025 ที่ประมาณ $1106 ต่อออนซ์ ในเวลาเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเน้นย้ำถึงความท้าทายสำหรับแพลเลเดียมที่เกี่ยวข้องกับอุปสงค์ที่อ่อนแอ โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมยานยนต์ เนื่องจากแนวโน้มการเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้าที่ต่อเนื่อง โดยรวมแล้ว การคาดการณ์ของ Reuters ตรงกับนักวิเคราะห์ชั้นนำอื่นๆ ที่คาดว่าช่วงราคาของแพลเลเดียมจะอยู่ที่ประมาณ $1250-1350 ต่อออนซ์ ภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งหมายความว่าราคาแพลเลเดียมปัจจุบัน ($1390 ต่อออนซ์) ดูเหมือน ซื้อมากเกินไป เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ประมาณ 10%

ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญของฉันเกี่ยวกับแนวโน้มของแพลเลเดียม

ตามความคิดเห็นของฉัน ซึ่งอิงจากประสบการณ์หลายปีในการทำงานกับโลหะมีค่า ราคาอ้างอิงของแพลเลเดียมในเดือนข้างหน้าจะยังคงรวมตัวอยู่ในช่วง $1340-1500 ต่อออนซ์ ฉันเชื่อว่าการลดลงของราคาไปยังพื้นที่ $1200 ต่อออนซ์ เป็นไปได้ในมุมมองของปี 2026 ในกรณีที่อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกชะลอตัว

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

บนแผนภูมิรายสัปดาห์ของแพลเลเดียม ฉันสังเกตว่าในเดือนกรกฎาคมของปีนี้ ราคาของมันอัปเดตจุดสูงสุดประจำปี โดยเกินเครื่องหมาย $1200 ต่อออนซ์ ตามมาด้วยการดึงกลับของราคาลง 15% หลังจากนั้นคลื่นการเติบโตที่ทรงพลังกว่าก็ก่อตัวขึ้น ซึ่งทำให้ราคาอ้างอิงสูงกว่า $1600 ต่อออนซ์ (กลางเดือนตุลาคม) ภายในสิ้นเดือนตุลาคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ปรับตัวจากจุดสูงสุดด้วยเช่นกันประมาณ 15% และอยู่ใกล้ระดับ $1400 ต่อออนซ์

ในทางทฤษฎี สามารถคาดหวังคลื่นที่สามซึ่งเป็นคลื่นสุดท้ายของการเติบโตของราคาสำหรับแพลเลเดียม อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานยังไม่เอื้ออำนวยต่อการแข็งค่า บางทีหลังจากการแก้ไขบางอย่างในพื้นที่ $1340-1500 ต่อออนซ์ เราจะได้เห็นการเพิ่มขึ้นของราคาอ้างอิงใหม่ไปยังพื้นที่ $1800 ต่อออนซ์ สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นหากในปี 2026 ทอง เงิน และแพลตินัมยังคงมีราคาสูงขึ้น ระดับแนวรับที่แข็งแกร่งที่ใกล้ที่สุดของแพลเลเดียมอยู่ในพื้นที่ $1300-1240 ต่อออนซ์

📝

• 1
  WPIC เป็นตัวย่อของ World Platinum Investment Council องค์กรนี้มีส่วนร่วมในการวิจัยและส่งเสริมตลาดแพลตินัม รวมถึงวิเคราะห์สภาพและแนวโน้ม
• 2
  WPIC ตีพิมพ์รายงานและศึกษาเกี่ยวกับตลาดแพลตินัมโลก เช่น เกี่ยวกับการประเมินการขาดดุลแพลตินัมหรือการคาดการณ์การฟื้นตัวของตลาด
• 3
  Reuters เป็นหนึ่งในสำนักข่าวข่าวและข้อมูลการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อตั้งในปี 1851 เป็นของบริษัทสื่อ Thomson Reuters