Абэномика (яп. アベノミクス, от англ. «Abenomics» — «Абэ» (фамилия премьер-министра) и «economics» — «экономика») — это экономическая политика Японии, проводившаяся с 2012 года под руководством премьер-министра Синдзо Абэ. Эта политика представляла собой комплекс мер, направленных на преодоление многолетней стагнации и дефляции в японской экономике, известной как «потерянное десятилетие» (которое на деле растянулось на два-три десятилетия). Абэномика базировалась на «трех стрелах»: агрессивной монетарной политике, гибкой фискальной политике и структурных реформах, призванных стимулировать устойчивый экономический рост.
Что такое абэномика?
Абэномика — это неортодоксальная макроэкономическая стратегия, запущенная в 2012 году после возвращения Синдзо Абэ 1Си́ндзо А́бэ — японский государственный и политический деятель. Председатель Либерально-демократической партии. Премьер-министр Японии в 2006—2007 и 2012—2020 годах соответственно, состоявший в этой должности дольше всех в истории страны. Убит 8 июля 2022 года в результате вооружённого нападения. на пост премьер-министра Японии. Её основной целью был вывод страны из состояния хронической дефляции и вялого роста. Дефляция, сохранявшаяся в Японии с конца 1990-х годов, создавала порочный круг: потребители и компании откладывали расходы и инвестиции в ожидании дальнейшего снижения цен, что, в свою очередь, подавляло спрос, производство и заработную плату, усугубляя экономический застой.
Абэномика была призвана разорвать этот круг, используя мощные инструменты государственного вмешательства для создания инфляционных ожиданий, ослабления йены с целью поддержки экспорта и повышения конкурентоспособности японских компаний на мировом рынке.
Понимание абэномики
Философия абэномики коренится в кейнсианской экономической теории, которая предполагает активное государственное вмешательство для стимулирования совокупного спроса в условиях рецессии или стагнации. Однако, в отличие от предыдущих попыток, которые часто ограничивались фискальными стимулами, абэномика предлагала комплексный и скоординированный подход.
Ключевой идеей было создание так называемого «дефляционного менталитета» — устойчивого убеждения населения и бизнеса в том, что цены будут продолжать падать. Абэномика стремилась шокировать экономику, заставив поверить в неизбежность умеренной инфляции (на уровне 2%), что побудило бы к немедленным расходам и инвестициям.
Абэномика в Японии
Контекст, в котором появилась абэномика, был критически важен. Япония боролась с последствиями лопнувшего пузыря на рынке активов в начале 1990-х годов. Старение населения, сокращение внутреннего рынка, жесткая трудовая миграционная политика и высокий государственный долг (один из самых высоких в мире по отношению к ВВП) создавали серьезные структурные препятствия для роста.
До прихода Абэ правительства пытались бороться с кризисом с помощью точечных мер, но им не хватало последовательности и масштаба. Абэномика стала первой за долгое время смелой и всеобъемлющей попыткой атаковать проблему одновременно по нескольким фронтам.
Абэномика и три стрелы
Стратегия абэномики была визуализирована как «три стрелы», отсылающая к японской притче о том, что одну стрелу сломать легко, а три вместе — невозможно.
- Первая стрела: Агрессивная монетарная политика.
Банк Японии под руководством Харухико Куроды начал программу количественного смягчения беспрецедентного масштаба. Целью было удвоение денежной базы и достижение целевого уровня инфляции в 2%. Это привело к резкому ослаблению йены, что дало краткосрочный импульс крупным экспортерам, таким как Toyota и Sony. - Вторая стрела: Гибкая фискальная политика.
Правительство осуществляло масштабные бюджетные ассигнования на общественные работы и инфраструктурные проекты для немедленного стимулирования спроса. Однако, в отличие от прошлого, эта политика сочеталось с планами по восстановлению фискальной дисциплины в среднесрочной перспективе, включая повышение потребительского налога в 2014 и 2019 годах, что впоследствии оказало сдерживающее влияние на экономику. - Третья стрела: Стратегия роста и структурные реформы.
Это была самая сложная и медленно реализуемая часть плана. Она включала в себя:- Реформу рынка труда («Трудовая реформа»).
- Снижение корпоративных налогов.
- Улучшение корпоративного управления.
- Стимулирование инноваций и привлечение иностранной рабочей силы.
- Содействие участию женщин в рабочей силе («Womenomics»).
- Заключение международных торговых соглашений, таких как CPTPP.
Сработала ли абэномика?
Оценка эффективности абэномики неоднозначна и остается предметом дебатов среди экономистов.
Успехи:
- Рост ВВП и прибылей компаний: Номинальный ВВП Японии вырос, корпоративные прибыли достигли рекордных уровней.
- Ослабление йены: Это значительно помогло экспортно-ориентированным отраслям.
- Снижение безработицы: Уровень безработицы упал до исторически низких значений (около 2,5%).
- Рынок акций: Индекс Nikkei 225 вырос более чем в два раза с момента запуска политики.
- Участие женщин в рабочей силе: Было достигнуто рекордное число работающих женщин.
Неудачи и проблемы:
- Целевой уровень инфляции в 2% не был достигнут устойчиво: Несмотря на все усилия, устойчивая инфляция на уровне 2% так и не была закреплена в течение большей части периода.
- Рост реальной заработной платы отставал: Хотя занятость была высокой, рост зарплат для большинства японцев оставался вялым, что ограничивало рост потребительских расходов.
- Государственный долг продолжил расти: Он остался самым высоким среди развитых стран.
- Третья стрела оказалась самой слабой: Структурные реформы продвигались медленно и встретили политическое и социальное сопротивление. Демографические проблемы остались нерешенными.
Итог
Абэномика стала смелым и масштабным экономическим экспериментом, который позволил встряхнуть японскую экономику и вывести ее из состояния глубокой стагнации. Она принесла ощутимые краткосрочные выгоды, особенно для бизнеса и рынка акций. Однако ей не удалось полностью достичь своей главной цели — надежно победить дефляцию и обеспечить устойчивый, всеобъемлющий рост, который ощутило бы все население.
Наследие абэномики заключается в демонстрации пределов возможностей монетарной и фискальной политики, когда они не подкреплены глубокими и иногда болезненными структурными реформами. После ухода Синдзо Абэ с поста премьер-министра его преемники продолжили курс в целом в рамках этой же стратегии, столкнувшись с теми же фундаментальными вызовами.
📝
- 1Си́ндзо А́бэ — японский государственный и политический деятель. Председатель Либерально-демократической партии. Премьер-министр Японии в 2006—2007 и 2012—2020 годах соответственно, состоявший в этой должности дольше всех в истории страны. Убит 8 июля 2022 года в результате вооружённого нападения.
