Рынок застыл в боковике, переговоры зашли в тупик, а ключевая ставка снижается медленнее, чем хотелось бы. В такой ситуации дивиденды становятся для инвестора настоящей отдушиной. Как человек, прошедший несколько таких циклов, поделюсь личным взглядом на предстоящий дивидендный сезон и покажу, куда я сам рассматриваю вложения.
Мой подход к отбору дивидендных акций
Прежде чем показывать конкретные идеи, отмечу важный момент: высокая дивидендная доходность часто скрывает повышенные риски. Я всегда смотрю не только на процент, но и на устойчивость бизнеса, долговую нагрузку и отраслевые перспективы.
Критерии, которые я использую:
- Дивидендная история и прозрачность политики;
- Соотношение долга к EBITDA;
- Свободный денежный поток;
- Ликвидность акций.
ТОП-5 дивидендных идей на зиму 2025
ЦИАН (CNRU) – лидер по доходности
Доходность: 15.57% | Отсечка: 12 декабря
По моим наблюдениям, «ЦИАН» платит разовый дивиденд, что означает долгое закрытие дивидендного гэпа. Компания направляет на выплаты практически все свободные средства, что может ограничить её финансовую маневренность. Лично я отношусь к этой бумаге с осторожностью, несмотря на заманчивый процент.
ИКС 5 (X5) – щедрый ритейлер
Доходность: 13.62% | Отсечка: 6 января
Здесь ситуация интереснее. Компания демонстрирует разумную долговую нагрузку (ND/EBITDA около 1x), что позволяет ей делать щедрые выплаты. Однако при текущей ключевой ставке в 16.5% выплата дивидендов выглядит как решение в ущерб развитию. Я бы предпочёл видеть более умеренные, но устойчивые выплаты.
Мордовэнергосбыт (MRSB) – региональный монополист
Доходность: 11.51% | Отсечка: 14 декабря
Энергосбытовые компании — мой фаворит для консервативной части портфеля. Они работают с индексируемыми тарифами и предоставляют услуги первой необходимости. Минус — низкая ликвидность, но для долгосрочных вложений это приемлемо.
Европлан (LEAS) – высокий риск
Доходность: 10.05% | Отсечка: 15 декабря
На собственном опыте убедился, что лизинг сейчас под давлением из-за высокой ставки. Чистая прибыль Европлана за полугодие рухнула в 4.6 раза, что делает дивидендные выплаты довольно рискованными. Только для агрессивных инвесторов.
Светофор префы (SVETP) – для смелых
Доходность: 13.33% | Отсечка: 30 декабря
Бизнес-модель вызывает вопросы, но доходность привлекает. Важно понимать, что это повторно рекомендованные дивиденды за 2024 год после срыва собрания из-за отсутствия кворума.
Нефтянка: главная интрига сезона
Самый болезненный вопрос для меня как для инвестора — дивиденды «ЛУКОЙЛа». Компания столкнулась с беспрецедентными вызовами, и вопрос стоит даже не о размере, а о самом факте выплат. Аналитики ещё надеются на 387 руб. на акцию, но я настроен более скептически.
Мои выводы
Исходя из многолетнего опыта, рекомендую диверсифицировать вложения между надёжными энергосбытовыми компаниями и качественными ритейлерами. Высокодоходные бумаги вроде «ЦИАНа» и «Европлана» стоит рассматривать только как спекулятивную часть портфеля.
Помните: даже самые щедрые дивиденды не стоят того, чтобы терять основную сумму инвестиций. Удачи в предстоящем дивидендном сезоне!
