जोखिम प्रबंधन

जोखिम प्रबंधन एक व्यवस्थित प्रक्रिया है जिसमें किसी संगठन या व्यक्ति की पूंजी और आय के लिए खतरों की पहचान, मूल्यांकन और नियंत्रण शामिल होता है। ये खतरे, या जोखिम, विभिन्न स्रोतों से उत्पन्न हो सकते हैं, जिनमें वित्तीय अनिश्चितता, कानूनी दायित्व, रणनीतिक प्रबंधन में त्रुटियां, दुर्घटनाएं और प्राकृतिक आपदाएं शामिल हैं। वित्त और व्यापार के संदर्भ में, जोखिम प्रबंधन स्थायी और लाभदायक गतिविधि की आधारशिला है, जो नुकसान को कम करने और व्यापारिक पूंजी की सुरक्षा करने में सक्षम बनाता है।

जोखिम प्रबंधन क्या है?

जोखिम प्रबंधन सरल शब्दों में क्या है? सीधे शब्दों में कहें तो, यह नियमों और कार्यों का एक सेट है जो आपको सारा पैसा खोने से रोकता है। यह कार में सीटबेल्ट की तरह है: आप आशा करते हैं कि इसकी आवश्यकता नहीं पड़ेगी, लेकिन दुर्घटना की स्थिति में आप हमेशा इसे लगाते हैं।

रोजमर्रा की जिंदगी में, जोखिम प्रबंधन सरल शब्दों में तब होता है जब आप बादल छाए होने पर छाता लेकर घर से निकलते हैं। आप निश्चित रूप से नहीं जानते कि बारिश होगी या नहीं, लेकिन आप संभावित परेशानी से बचने के लिए खुद को सुरक्षित करते हैं। वित्तीय दुनिया में, छाते के बजाय आपके पास विशिष्ट उपकरण और रणनीतियाँ होती हैं।

मुख्य लक्ष्य जोखिमों से पूरी तरह बचना नहीं है (यह असंभव है), बल्कि उन्हें प्रबंधित करना है। एक उद्यमी जो नया व्यवसाय शुरू कर रहा है, एक व्यापारी जो स्टॉक खरीद रहा है, या एक निवेशक जो दीर्घकालिक परियोजना में निवेश कर रहा है – वे सभी सचेत रूप से जोखिम लेते हैं, लेकिन गणना करके लेते हैं।

इस प्रकार, यह एक अनुशासन है जो आपको नुकसान से डरना नहीं, बल्कि उसके लिए तैयार रहना सिखाता है। यह अव्यवस्थित जुआ नहीं, बल्कि एक प्रबंधनीय प्रक्रिया है। किसी भी सफल उद्यम की नींव, चाहे वह व्यवसाय हो या व्यक्तिगत वित्त, जोखिम प्रबंधन के सिद्धांतों की सक्षम समझ और अनुप्रयोग में निहित होती है।

इस दृष्टिकोण के बिना, आपकी गतिविधि तूफानी समुद्र में बिना लाइफ जैकेट के तैरने जैसी है: आप पहुँच सकते हैं, लेकिन डूबने की संभावना काफी अधिक होती है।

जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता क्यों है?

आधुनिक दुनिया में जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता क्यों है? पहला और सबसे स्पष्ट कारण है पूंजी का संरक्षण। नुकसान से सुरक्षा के बिना, कोई भी, यहाँ तक कि सबसे सफल व्यापार या व्यवसाय परियोजना, एक ही बड़े नुकसान से नष्ट हो सकती है। इसे “लाभ से पहले अस्तित्व” का नियम कहा जाता है।

दूसरे, यह मनोवैज्ञानिक स्थिरता सुनिश्चित करता है। जब किसी व्यापारी या निवेशक के पास विफलता की स्थिति में कार्य करने की एक स्पष्ट योजना होती है, तो इससे घबराहट और डर दूर होता है। भावनाएँ तर्कसंगत निर्णय लेने की सबसे बड़ी दुश्मन हैं, और जोखिम प्रबंधन प्रणाली उन्हें दबाने में मदद करती है।

तीसरे, जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता व्यवस्थितकरण और अनुशासन के लिए होती है। यह अव्यवस्थित व्यापार या व्यवसाय प्रबंधन को एक सुव्यवस्थित प्रक्रिया में बदल देता है, जहाँ हर क्रिया तर्क और पूर्व-स्थापित नियमों के अधीन होती है। यह त्रुटियों का विश्लेषण करने और रणनीति को परिष्कृत करने में सक्षम बनाता है।

इसके अलावा, यह संसाधनों का तर्कसंगत आवंटन करने की अनुमति देता है। संभावित जोखिमों को जानकर, एक कंपनी या व्यक्ति यह तय कर सकती है कि पहले धन कहाँ निवेश करना है, और किन गतिविधियों के क्षेत्रों को अत्यधिक खतरे के कारण छोड़ देना चाहिए।

अंत में, संस्थागत निवेशकों और कंपनियों के लिए, एक सोची-समझी जोखिम प्रबंधन प्रणाली का होना नियामकों की एक आवश्यकता और विश्वसनीयता का सूचक है। यह ग्राहकों, भागीदारों और शेयरधारकों का विश्वास बढ़ाता है।

व्यापार में जोखिम प्रबंधन के 7 नियम

व्यापार में जोखिम प्रबंधन के नियम ऐसे कानून हैं, जिनका उल्लंघन अनिवार्य रूप से दिवालियापन की ओर ले जाता है। यहां सात मौलिक सिद्धांत दिए गए हैं जिनका पेशेवर लोग पालन करते हैं।

1. प्रति व्यापार जोखिम की मात्रा निर्धारित करें। अधिकांश विशेषज्ञ इस बात पर सहमत हैं कि एक ही व्यापार में कुल व्यापारिक पूंजी के 1-2% से अधिक जोखिम नहीं उठाना चाहिए। इसका मतलब है कि यदि आपके पास $10,000 की पूंजी है, तो एक असफल व्यापार से अधिकतम नुकसान $100-$200 से अधिक नहीं होना चाहिए। यह जोखिम प्रबंधन का मुख्य नियम है जो नुकसानदायक व्यापारों की श्रृंखला में पूरे खाते के खोने के खिलाफ बीमा करता है।
2. हमेशा स्टॉप-लॉस का उपयोग करें। स्टॉप-लॉस एक आदेश है जो आपके ब्रोकर को एक निश्चित मूल्य स्तर पर पहुंचने पर स्वचालित रूप से व्यापार बंद करने के लिए कहता है, जिससे नुकसान सीमित होता है। स्टॉप-लॉस के बिना व्यापार करना बिना रिजर्व पैराशूट के पैराशूटिंग करने जैसा है। कभी भी “शायद” पर भरोसा न करें, कीमत आपके खिलाफ बहुत दूर और बहुत तेजी से जा सकती है।
3. जोखिम/इनाम अनुपात (आर/आर) का पालन करें। जोखिम/इनाम अनुपात दर्शाता है कि आप एक निश्चित लाभ प्राप्त करने के लिए कितना खोने को तैयार हैं। पेशेवर कम से कम 1:3 के अनुपात के साथ व्यापार में प्रवेश करने की सलाह देते हैं। यानी, $1 जोखिम उठाकर, आपको $3 के संभावित लाभ का लक्ष्य रखना चाहिए। यह 50% नुकसानदायक व्यापारों में भी आपको लाभ में रहने की अनुमति देता है।
4. अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाएं। सारे अंडे एक ही टोकरी में न रखें। अपनी पूंजी को विभिन्न परिसंपत्तियों, अर्थव्यवस्था के क्षेत्रों और यहां तक कि वित्तीय साधनों के प्रकारों के बीच वितरित करें। यह एक प्रमुख नियम है जो किसी एक विशिष्ट क्षेत्र में विफलता पर आपके पोर्टफोलियो की निर्भरता को कम करता है।
5. नियमित रूप से अपनी रणनीति का मूल्यांकन और समायोजन करें। बाजार बदलते हैं, और कल जो काम किया वह कल नहीं चल सकता। अपने व्यापारों का लगातार विश्लेषण करना, कमजोरियों की पहचान करना और नई परिस्थितियों के अनुसार अपने जोखिम प्रबंधन को अनुकूलित करना महत्वपूर्ण है।

जोखिम प्रबंधन के फायदे और नुकसान

किसी भी प्रणाली की तरह, जोखिम प्रबंधन के अपने फायदे और नुकसान होते हैं, जिन्हें समझना महत्वपूर्ण है।

जोखिम प्रबंधन के फायदे स्पष्ट हैं। सबसे पहले, यह भयावह नुकसान से पूंजी की सुरक्षा करता है। यह प्रणाली एक सुरक्षा वाल्व की तरह काम करती है। दूसरे, यह अनुशासन बढ़ाता है, भावनाओं को तर्क पर हावी होने से रोकता है। तीसरे, यह पूर्वानुमेय परिणाम सुनिश्चित करता है – आप व्यापार में प्रवेश करने से पहले भी अपना अधिकतम नुकसान जानते हैं।

चौथा, सक्षम जोखिम प्रबंधन मनोवैज्ञानिक दबाव को कम करने में मदद करता है। आप शांति से सोते हैं क्योंकि आप जानते हैं कि सबसे बुरी स्थिति में भी घातक परिणाम नहीं होंगे। अंत में, यह दीर्घकालिक स्थायी विकास को बढ़ावा देता है, न कि अल्पकालिक लेकिन खतरनाक सट्टेबाजी को।

हालाँकि, जोखिम प्रबंधन के नुकसान भी हैं। मुख्य है संभावित लाभ को सीमित करना। नुकसान की सख्त सीमा एक लाभदायक व्यापार को समय से पहले बंद करने का कारण बन सकती है। इसे “स्टॉप आउट” होना कहा जाता है।

दूसरा नुकसान सटीक गणना की कठिनाई है। सभी जोखिमों, विशेष रूप से “ब्लैक स्वान” जैसे दुर्लभ और शक्तिशाली जोखिमों की भविष्यवाणी करना असंभव है। तीसरा नुकसान नियंत्रण का भ्रम है। अत्यधिक जटिल प्रणालियाँ व्यापारी में सुरक्षा की झूठी भावना पैदा कर सकती हैं।

जोखिम प्रबंधन का चौथा नुकसान समय और बौद्धिक लागत है। एक कार्यशील प्रणाली का निर्माण और रखरखाव निरंतर ध्यान और प्रयास की मांग करता है। हर कोई ऐसे अनुशासन के लिए तैयार नहीं होता।

जोखिम प्रबंधन की गणना कैसे करें?

जोखिम प्रबंधन की गणना कैसे करें? यह एक व्यावहारिक प्रश्न है जो सरल अंकगणित पर आधारित है। सभी गणनाओं का आधार उस पूंजी के हिस्से का निर्धारण करना है जिसे आप जोखिम में डालने को तैयार हैं।

प्रति व्यापार अधिकतम नुकसान की गणना के लिए सूत्र है: जोखिम ($) = पूंजी का आकार × जोखिम प्रतिशत। उदाहरण के लिए, $50,000 की पूंजी और 2% जोखिम नियम के साथ, प्रति व्यापार आपका अधिकतम नुकसान है: $50,000 × 0.02 = $1,000।

अगला कदम एक विशिष्ट व्यापार के लिए जोखिम प्रबंधन की गणना करना है। इसके लिए, आपको व्यापार में प्रवेश बिंदु और स्टॉप-लॉस स्तर निर्धारित करने की आवश्यकता है। इन कीमतों के बीच का अंतर, पोजीशन के आकार (लॉट, शेयर, सिक्कों की संख्या) से गुणा करने पर, आपका जोखिम मौद्रिक रूप में होगा।

उदाहरण के लिए, आप $100 पर एक शेयर खरीदते हैं और $95 पर स्टॉप-लॉस सेट करते हैं। अंतर (प्रति शेयर जोखिम) $5 है। यदि आपका पहले गणना किया गया प्रति व्यापार अधिकतम नुकसान $1,000 है, तो आप खरीद सकते हैं: $1,000 / $5 = 200 शेयर। यह जोखिम प्रबंधन गणना है जो आपकी समग्र पूंजी को एक विशिष्ट व्यापार के मापदंडों से जोड़ती है।

पूंजी के आकार में बदलाव होने पर नियमित रूप से जोखिम प्रबंधन की पुनर्गणना करना महत्वपूर्ण है। यदि आपका डिपॉजिट बढ़ गया है, तो डॉलर में अधिकतम नुकसान भी बढ़ जाएगा, और इसके विपरीत। एक्सेल स्प्रेडशीट या ट्रेडिंग कैलकुलेटर का उपयोग करके इन गणनाओं को स्वचालित करने से प्रक्रिया काफी सरल हो जाती है।

व्यापार में जोखिम प्रबंधन

व्यापार में जोखिम प्रबंधन केवल एक अतिरिक्त उपकरण नहीं है, बल्कि पेशे का सार है। एक व्यापारी जो जोखिम प्रबंधन नहीं करता, वह व्यापारी नहीं, बल्कि एक जुआरी है। उनका मुख्य कार्य 100% सटीकता के साथ मूल्य आंदोलन की भविष्यवाणी करना नहीं है, बल्कि नुकसान को नियंत्रित करना है जब भविष्यवाणी गलत साबित होती है।

व्यापार में जोखिम प्रबंधन का एक प्रमुख पहलू मनी मैनेजमेंट है। यह निर्धारित करता है कि पदों को खोलने के लिए डिपॉजिट के किस हिस्से का उपयोग करना है, निवेश में विविधता कैसे लाएं, और पूंजी में परिवर्तन के आधार पर पद के आकार को कैसे बदलना है।

एक अन्य महत्वपूर्ण तत्व है मनोवैज्ञानिक सहनशक्ति। यहां तक कि सबसे अच्छी प्रणाली भी बेकार है अगर व्यापारी लालच या डर के कारण इसका पालन नहीं कर सकता। इसलिए, व्यापार में जोखिम प्रबंधन में आत्म-नियंत्रण और काम के एक अभिन्न अंग के रूप में नुकसान को स्वीकार करने की क्षमता भी शामिल है।

व्यापार की विभिन्न शैलियों (स्केलपिंग, डे ट्रेडिंग, स्विंग ट्रेडिंग, निवेश) के लिए जोखिम प्रबंधन के लिए विभिन्न दृष्टिकोणों की आवश्यकता होती है। एक स्केलपर के लिए गति और न्यूनतम स्प्रेड महत्वपूर्ण है; एक निवेशक के लिए कंपनियों और उद्योगों के मौलिक जोखिम महत्वपूर्ण हैं। लेकिन पूंजी संरक्षण के बुनियादी सिद्धांत अपरिवर्तित रहते हैं।

इस प्रकार, सफल व्यापार 80% सक्षम जोखिम प्रबंधन और केवल 20% बाजार की भविष्यवाणी करने की क्षमता से बना है। यही वह चीज है जो पेशेवरों को शौकिया लोगों से अलग करती है, जो जल्दी ही बाजार छोड़ देते हैं।

व्यापार में जोखिम प्रबंधन की गणना कैसे करें?

व्यापार में जोखिम प्रबंधन की गणना कैसे करें? यह एक चरण-दर-चरण एल्गोरिदम है जिसे प्रत्येक व्यापार से पहले निष्पादित किया जाना चाहिए। आइए एक विशिष्ट उदाहरण से इसे समझते हैं।

चरण 1: अपने व्यापारिक पूंजी का आकार निर्धारित करें। मान लीजिए, यह $20,000 है।

चरण 2: प्रति व्यापार जोखिम प्रतिशत निर्धारित करें। हम शास्त्रीय 2% नियम का उपयोग करते हैं। इस प्रकार, अधिकतम नुकसान इससे अधिक नहीं होना चाहिए: $20,000 × 0.02 = $400।

चरण 3: प्रवेश बिंदु खोजें और स्टॉप-लॉस सेट करें। आप कंपनी XYZ का एक शेयर $50 की कीमत पर खरीदने की योजना बनाते हैं। चार्ट का विश्लेषण करने के बाद, आपने तय किया कि स्टॉप-लॉस $48 पर होगा। आपका प्रति शेयर जोखिम है: $50 – $48 = $2।

चरण 4: पोजीशन का आकार (शेयरों की संख्या) की गणना करें। अधिकतम स्वीकार्य नुकसान को प्रति शेयर जोखिम से विभाजित करें: $400 / $2 = 200 शेयर। यही वह मात्रा है जिसे आप अपना जोखिम प्रबंधन नियम तोड़े बिना खरीद सकते हैं।

चरण 5: लक्ष्य लाभ (टेक-प्रॉफिट) और आर/आर अनुपात निर्धारित करें। यदि आप $56 पर व्यापार से बाहर निकलने की योजना बनाते हैं, तो आपका प्रति शेयर संभावित लाभ $6 होगा। जोखिम/इनाम अनुपात = $2 (जोखिम) : $6 (लाभ) = 1:3, जो एक उत्कृष्ट संकेतक है।

यह उदाहरण स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि किसी भी व्यापार के लिए जोखिम प्रबंधन की गणना कैसे करें। इस एल्गोरिदम का पालन करके, आप हमेशा अपने संभावित नुकसान को नियंत्रित करेंगे।

स्केलपिंग में जोखिम प्रबंधन

अति-छोटे समय क्षितिज और बड़ी संख्या में व्यापारों के कारण स्केलपिंग में जोखिम प्रबंधन की अपनी अनूठी विशेषताएं हैं। एक स्केलपर प्रति दिन दर्जनों, कभी-कभी सैकड़ों व्यापार करता है, जो मिनट और पांच-मिनट के टाइमफ्रेम पर काम करता है।

स्केलपिंग के लिए मुख्य नियम प्रति व्यापार न्यूनतम जोखिम है, आमतौर पर 0.5% या उससे भी कम। चूंकि व्यापारों की संख्या बहुत अधिक होती है, नुकसान की श्रृंखला की संभावना बढ़ जाती है। लगातार 10 नुकसान के साथ 1% जोखिम पहले से ही डिपॉजिट को गंभीर रूप से कम कर देगा, इसलिए एक सख्त सीमा का उपयोग किया जाता है।

दूसरा पहलू है अत्यंत कठोर स्टॉप-लॉस। स्केलपिंग में, नुकसान को “सहन” नहीं किया जा सकता। यदि कीमत पूर्वानुमान के विपरीत चलती है, तो व्यापार तुरंत बंद किया जाना चाहिए। काम की गति के कारण कई स्केलपर मानसिक स्टॉप-लॉस का उपयोग करते हैं, लेकिन इसके लिए सर्वोच्च अनुशासन की आवश्यकता होती है।

तीसरा तत्व है लेन-देन लागत का हिसाब। स्केलपिंग में ब्रोकर कमीशन और स्प्रेड एक बहुत बड़ी भूमिका निभाते हैं। स्केलपिंग में जोखिम प्रबंधन में यह गणना शामिल होनी चाहिए कि व्यापार से शुद्ध लाभ इन लागतों को काफी हद तक कवर करना चाहिए।

चौथी विशेषता है निरंतर एकाग्रता। यहाँ जोखिम प्रबंधन समय पर रुकने की क्षमता में भी निहित है। नुकसान की एक श्रृंखला या थकान के बाद, स्केलपर को गलतियाँ न करने के लिए ब्रेक लेना चाहिए।

इस प्रकार, एक स्केलपर के लिए जोखिम प्रबंधन मुख्य रूप से व्यापारों की मात्रा और गुणवत्ता, प्रतिक्रिया की गति और स्वचालन तक लाए गए अनुशासन पर नियंत्रण है।

क्रिप्टोकरेंसी में जोखिम प्रबंधन

इस बाजार की असाधारण अस्थिरता के कारण क्रिप्टोकरेंसी में जोखिम प्रबंधन अत्यंत महत्वपूर्ण है। डिजिटल परिसंपत्तियों की कीमतें कुछ ही घंटों में दसियों प्रतिशत तक बदल सकती हैं, जिससे विशाल अवसर और जबरदस्त जोखिम दोनों पैदा होते हैं।

क्रिप्टोकरेंसी में जोखिम प्रबंधन का पहला सिद्धांत पारंपरिक बाजारों की तुलना में और भी अधिक विविधीकरण है। आपको सारे फंड एक ही टोकन में नहीं लगाने चाहिए, चाहे वह कितना भी आशाजनक क्यों न लगे। बिटकॉइन (BTC), एथेरियम (ETH) और कई सावधानीपूर्वक चयनित अल्टकॉइन के बीच पूंजी वितरित करें।

दूसरा नियम है बड़ी रकम के दीर्घकालिक भंडारण के लिए “कोल्ड” वॉलेट का उपयोग। एक्सचेंजों और ऑनलाइन वॉलेट (हॉट वॉलेट) के हैक होने का जोखिम इस बाजार के लिए एक विशिष्ट प्रकार का जोखिम है। जोखिम प्रबंधन में साइबर हमलों से सुरक्षा भी शामिल है।

तीसरा बिंदु है लीवरेज के साथ सावधानी। क्रिप्टो बाजार में मार्जिन ट्रेडिंग विशेष रूप से खतरनाक है। कीमत में तेज आंदोलन आपकी पोजीशन को तुरंत समाप्त कर सकता है, भले ही आपका विचार दीर्घकालिक में सही हो।

चौथी विशेषता है विनियामक जोखिमों का हिसाब। किसी देश में प्रतिबंधों या कानूनों को कड़ा करने की खबरें कीमत गिरा सकती हैं। इसलिए, क्रिप्टोकरेंसी में जोखिम प्रबंधन के लिए सूचना पृष्ठभूमि की निरंतर निगरानी की आवश्यकता होती है।

अंत में, क्रिप्टो बाजार में, मानक जोखिम प्रबंधन सिद्धांतों को इसकी युवावस्था, अप्रत्याशितता और उच्च गति के कारण दोगुनी सख्ती के साथ लागू किया जाना चाहिए।

स्टॉक मार्केट में जोखिम प्रबंधन

क्रिप्टो बाजार की तुलना में स्टॉक मार्केट में जोखिम प्रबंधन को अधिक शास्त्रीय और संरचित माना जाता है। यहां समय-परीक्षणित दृष्टिकोण और उपकरण काम करते हैं।

स्टॉक मार्केट में जोखिम प्रबंधन का आधार मौलिक विश्लेषण है। शेयर जारी करने वाली कंपनी के जोखिमों, उसके वित्तीय संकेतक (P/E, ऋण/पूंजी), उद्योग में स्थिति और प्रबंधन की गुणवत्ता का आकलन – यह सब निवेश के लिए विश्वसनीय परिसंपत्तियों को चुनने में मदद करता है।

दूसरा उपकरण है सुरक्षात्मक ऑर्डर का उपयोग। शास्त्रीय स्टॉप-लॉस के अलावा, स्टॉक मार्केट में ट्रेलिंग स्टॉप (एक चलती स्टॉप-लॉस जो लाभ को सुरक्षित करती है) और स्टॉप-लिमिट ऑर्डर का सक्रिय रूप से उपयोग किया जाता है, जो पदों को लचीले ढंग से प्रबंधित करने में मदद करते हैं।

तीसरा प्रमुख पहलू है क्षेत्रीय और भौगोलिक विविधीकरण। केवल प्रौद्योगिकी क्षेत्र के स्टॉक या केवल एक देश में निवेश न करें। विभिन्न क्षेत्रों (IT, स्वास्थ्य सेवा, उपभोक्ता वस्तु) और क्षेत्रों (अमेरिका, यूरोप, एशिया) के बीच धन का वितरण संकट के झटकों को कम करता है।

चौथा तरीका है डेरिवेटिव का उपयोग करके जोखिमों को हेज करना। अनुभवी निवेशक गिरावट के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को बीमा करने के लिए विकल्पों और वायदा का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, S&P 500 इंडेक्स पर पुट ऑप्शन खरीदना बाजार में सामान्य गिरावट से होने वाले नुकसान की भरपाई कर सकता है।

इस प्रकार, स्टॉक मार्केट में जोखिम प्रबंधन एक बहुआयामी प्रक्रिया है जो पूंजी की सुरक्षा के लिए गहन विश्लेषण, विविधीकरण और जटिल वित्तीय साधनों के उपयोग को जोड़ती है।

एक्सचेंज ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन

“एक्सचेंज ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन” की अवधारणा उपरोक्त सभी को जोड़ती है और किसी भी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के लिए सार्वभौमिक है, चाहे वह स्टॉक, मुद्रा (फॉरेक्स) या फ्यूचर्स मार्केट हो। यह सट्टा गतिविधियों में वित्तीय नुकसान को कम करने के लिए लागू किए गए उपायों का एक सेट है।

एक्सचेंज ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन की नींव एक ट्रेडिंग प्लान है। यह एक दस्तावेज है जो व्यापार में प्रवेश और निकास की सभी शर्तों, मनी मैनेजमेंट नियमों और आपकी समग्र रणनीति का वर्णन करता है। योजना का पालन करना अनुशासन की कुंजी है।

सबसे महत्वपूर्ण तत्व है किसी एक व्यापार या विचार से स्वतंत्रता। एक पेशेवर कभी भी भावनात्मक रूप से किसी विशिष्ट स्थिति से जुड़ाव नहीं रखता। यदि बाजार ने साबित कर दिया कि आपका विचार गलत है (कीमत स्टॉप-लॉस तक पहुँच गई), तो आपको त्रुटि स्वीकार करनी चाहिए और आगे बढ़ना चाहिए।

एक अन्य सिद्धांत है निरंतर सीखना और अनुकूलन। एक्सचेंज जीवंत है, और उसकी स्थितियाँ बदलती रहती हैं। ट्रेंडिंग मार्केट में काम करने वाली रणनीति साइडवेज मार्केट में नुकसान का कारण बन सकती है। इसलिए, आपका एक्सचेंज ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन लचीला होना चाहिए।

बाजार जोखिमों (आपके खिलाफ कीमत चलना) के अलावा, एक्सचेंज पर गैर-प्रणालीगत जोखिम होते हैं: ब्रोकर के पास तकनीकी विफलताएं, परिसंपत्ति की कम तरलता जो स्टॉप-लॉस स्लिपेज का कारण बनती है। एक अच्छा जोखिम प्रबंधक इन कारकों को भी ध्यान में रखता है।

अंततः, एक्सचेंज पर सफलता सफल व्यापारों की संख्या से नहीं, बल्कि इस बात से निर्धारित होती है कि आप असफल लोगों को कितनी अच्छी तरह प्रबंधित करते हैं। यही वह चीज है जिसके लिए सक्षम जोखिम प्रबंधन काम करता है।

व्यापार में 10 जोखिम प्रबंधन रणनीतियाँ

व्यापार में कई जोखिम प्रबंधन रणनीतियाँ हैं, और प्रत्येक बाजार प्रतिभागी उन्हें अपनी शैली के अनुसार जोड़ सकता है। यहाँ दस प्रभावी दृष्टिकोण दिए गए हैं।

1. पूंजी का निश्चित प्रतिशत। ऊपर वर्णित शास्त्रीय रणनीति। आप प्रत्येक व्यापार में अपने वर्तमान डिपॉजिट आकार के एक निश्चित प्रतिशत को जोखिम में डालते हैं।
2. केली मानदंड। एक अधिक जटिल गणितीय रणनीति जो सफलता की संभावना और जोखिम/इनाम अनुपात के आधार पर इष्टतम स्थिति आकार की गणना करती है। केली सूत्र: % पूंजी = (W * R – (1 – W)) / R, जहाँ W जीतने की संभावना है, R लाभ और जोखिम का अनुपात है।
3. पिरामिडिंग (ऊपर की ओर एवरेजिंग)। यह जोखिम प्रबंधन रणनीति पहले से लाभदायक स्थिति में जोड़ने से संबंधित है, न कि हानि में। आप तब वॉल्यूम बढ़ाते हैं जब बाजार पुष्टि करता है कि आप सही हैं, लेकिन आप इसे एक नए, पुनर्गणना किए गए स्टॉप-लॉस के साथ करते हैं।
4. ट्रेलिंग स्टॉप। मुनाफे की सुरक्षा के लिए एक गतिशील रणनीति। आप लाभ के एक हिस्से को सुरक्षित करते हुए, कीमत के पीछे स्टॉप-लॉस को घुमाते हैं। यह आपको रुझानों की “सवारी” करने और उनसे अधिकतम लाभ उठाने की अनुमति देता है।
5. “2% और 6%” रणनीति। एक सख्त नियम: प्रति व्यापार जोखिम 2% से अधिक नहीं है, और प्रति माह कुल नुकसान 6% से अधिक नहीं है। जैसे ही आप एक महीने में प्रारंभिक पूंजी का 6% खो देते हैं, आप उस महीने के अंत तक व्यापार करना बंद कर देते हैं।
6. सहसंबंध विश्लेषण। यह रणनीति अत्यधिक सहसंबद्ध परिसंपत्तियों (उदाहरण के लिए, दो प्रतिस्पर्धी एयरलाइनों के स्टॉक खरीदना) में व्यापार खोलने से बचने की है। अन्यथा, आप अनिवार्य रूप से जोखिम को दोगुना कर रहे हैं।
7. मौसमी और चक्र। मौसमी और चक्रीय पैटर्न को ध्यान में रखना। उदाहरण के लिए, कुछ क्षेत्र वर्ष के कुछ महीनों में बेहतर गतिशीलता दिखाते हैं। इसे अपनी ट्रेडिंग प्रणाली में शामिल करना जोखिम प्रबंधन का एक हिस्सा है।
8. विकल्पों के साथ हेजिंग। आपके पोर्टफोलियो में परिसंपत्तियों पर सुरक्षात्मक पुट विकल्प खरीदना। यह बीमा है जिसकी लागत होती है (विकल्प प्रीमियम), लेकिन बाजार में गिरावट आने पर बड़े नुकसान से बचा सकता है।
9. निश्चित राशि रणनीति। आप प्रतिशत नहीं, बल्कि एक निश्चित राशि (जैसे, हमेशा प्रति व्यापार $500) को जोखिम में डालते हैं। यह रणनीति निश्चित प्रतिशत विधि की तुलना में कम लचीली है, लेकिन समझने में आसान है।
10. अस्थिरता विश्लेषण। वर्तमान बाजार की अस्थिरता के अनुसार स्थिति के आकार को समायोजित करना। यदि अस्थिरता अधिक है, तो आप मात्रा कम करते हैं ताकि स्टॉप-लॉस यादृच्छिक बाजार शोर से प्रभावित न हो।

जोखिम प्रबंधन पर 5 सर्वश्रेष्ठ पुस्तकें

विषय के गहन अध्ययन के लिए, शास्त्रीय साहित्य का उल्लेख करना उचित है। यहाँ जोखिम प्रबंधन पर पाँच सर्वश्रेष्ठ पुस्तकें हैं जिन्हें हर व्यापारी और निवेशक को पढ़ना चाहिए।

1. “द मैथमेटिक्स ऑफ मनी मैनेजमेंट” राल्फ विंस द्वारा। यह एक मौलिक कार्य है जिसने स्थिति आकार की समझ में क्रांति ला दी। विंस केली मानदंड और इष्टतम एफ जैसी अवधारणाओं का विस्तार से वर्णन करते हैं। जोखिम प्रबंधन पर यह पुस्तक शुरुआती लोगों के लिए मुश्किल है लेकिन उन लोगों के लिए अनिवार्य पठन है जो वैज्ञानिक दृष्टिकोण से इस मुद्दे पर विचार करना चाहते हैं।
2. “ट्रेडिंग फॉर अ लिविंग” अलेक्जेंडर एल्डर द्वारा। इस पुस्तक में, एल्डर सफल व्यापार के “तीन स्तंभों” की अपनी प्रसिद्ध अवधारणा पेश करते हैं: मनोविज्ञान, कार्यप्रणाली, और मनी मैनेजमेंट। वह “2% और 6%” नियम और व्यापार में जोखिम प्रबंधन के अन्य व्यावहारिक पहलुओं को स्पष्ट रूप से समझाते हैं।
3. “द ब्लैक स्वान” नासिम तालेब द्वारा। हालाँकि यह पुस्तक एक व्यापार की पाठ्यपुस्तक नहीं है, यह जोखिम की धारणा को मौलिक रूप से बदल देती है। तालेब उन घटनाओं के बारे में सोचना सिखाते हैं जिन्हें असंभव माना जाता है लेकिन समय-समय पर घटित होती हैं और सब कुछ बदल देती हैं। यह पठन जोखिम प्रबंधन का एक दार्शनिक दृष्टिकोण बनाता है।
4. “रिमिनिसेंस ऑफ अ स्टॉक ऑपरेटर” एडविन लेफेवर द्वारा। जेसी लिवरमोर की काल्पनिक जीवनी, यह पुस्तक बाजार ज्ञान का भंडार है, जिसका अधिकांश भाग जोखिम प्रबंधन और मनोविज्ञान के लिए समर्पित है। लिवरमोर ने अपने स्वयं के कड़वे अनुभव के माध्यम से दिखाया कि जोखिम प्रबंधन की अनदेखी करने का क्या मतलब है।
5. “द रियल बुक ऑफ रियल एस्टेट” रॉबर्ट कियोसाकी द्वारा। यह पुस्तक सट्टेबाजी के बजाय निवेश के दृष्टिकोण पर केंद्रित है। कियोसाकी सिखाते हैं कि विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों (रियल एस्टेट, स्टॉक, व्यवसाय) के जोखिमों का आकलन कैसे करें और एक पोर्टफोलियो का निर्माण कैसे करें जो संभावित नुकसान को कम करते हुए निष्क्रिय आय उत्पन्न करेगा।

जोखिम प्रबंधन के साथ ट्रेडिंग में 1% नियम

1% नियम किसी भी स्तर के ट्रेडरों के लिए प्रभावी पूंजी प्रबंधन की आधारशिला है। इसका सार सरल है: एक ही ट्रेड में कुल ट्रेडिंग खाते के 1% से अधिक जोखिम न लें। यह पोजीशन आकार की सिफारिश नहीं है, बल्कि अधिकतम संभावित नुकसान की सीमा है। उदाहरण के लिए, $10,000 के डिपॉजिट पर, प्रति ट्रेड अधिकतम जोखिम $100 होगा। यह दृष्टिकोण पूंजी को असफल ट्रेडों की श्रृंखला और भावनात्मक निर्णयों से बचाता है, जिससे दीर्घकालिक रूप से बाजार में बने रहना संभव होता है।

इस नियम को लागू करने के लिए अनुशासन और सटीक गणना की आवश्यकता होती है। ट्रेड में प्रवेश करने से पहले, एक ट्रेडर को स्टॉप-लॉस स्तर निर्धारित करना चाहिए – वह बिंदु जहां बाजार के उनके पूर्वानुमान के विपरीत चलने पर वे नुकसान दर्ज करेंगे। फिर, एंट्री पॉइंट और स्टॉप-लॉस के बीच की दूरी के आधार पर, पोजीशन का आकार इस तरह से गणना की जाती है कि संभावित नुकसान स्थापित 1% से अधिक न हो। यह जोखिम को नियंत्रित और व्यवस्थित बनाता है, न कि यादृच्छिक।

कई नौसिखिए ट्रेडर तेजी से मुनाफा कमाना चाहते हैं, इस नियम की अनदेखी करते हैं, और एक ही ट्रेड पर 5%, 10% या अधिक जोखिम उठाते हैं। लगातार कुछ ही losing trades जमा राशि के एक महत्वपूर्ण हिस्से को नष्ट कर सकती हैं, जिसके बाद इसे पुनर्प्राप्त करना अत्यंत कठिन होगा। 1% नियम ऐसे परिदृश्यों के खिलाफ एक सुरक्षात्मक बाधा के रूप में कार्य करता है, ड्रॉडाउन की अवधि के दौरान भी मनोवैज्ञानिक शांति और वस्तुनिष्ठता बनाए रखता है।

1% नियम का पालन करना लाभ की गारंटी नहीं देता, लेकिन यह अस्तित्व की गारंटी देता है। यह पूंजी को गंभीर नुकसान पहुंचाए बिना अनिवार्य losing streaks से उबरने की अनुमति देता है। जमा राशि के अधिकांश हिस्से को संरक्षित करके, ट्रेडर को ट्रेडिंग जारी रखने, गलतियों से सीखने और लाभदायक ट्रेडों की प्रतीक्षा करने का अवसर मिलता है जो पिछले नुकसान की भरपाई करेंगे। यह वह आधार है जिस पर दीर्घकालिक ट्रेडिंग करियर बनता है।

ट्रेडिंग की मूल बातें: जोखिम प्रबंधन

जोखिम प्रबंधन सफल ट्रेडिंग की नींव है, एंट्री पॉइंट्स खोजने से भी अधिक महत्वपूर्ण। इसका मुख्य लक्ष्य लाभ को अधिकतम करना नहीं, बल्कि नुकसान को कम करना और ट्रेडिंग पूंजी की सुरक्षा करना है। जोखिम प्रबंधन की एक स्पष्ट प्रणाली के बिना, यहां तक कि सबसे अच्छी ट्रेडिंग रणनीति भी विफल होने के लिए अभिशप्त है, क्योंकि एक भी बड़ी गलती महीनों की कड़ी मेहनत को व्यर्थ कर सकती है। पेशेवर पैसे न खोने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि शुरुआती पैसे कमाने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

जोखिम प्रबंधन प्रणाली के प्रमुख तत्व स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफिट हैं। स्टॉप-लॉस एक पूर्व-निर्धारित ऑर्डर है जो एक निश्चित नुकसान स्तर पर पहुंचने पर स्वचालित रूप से एक ट्रेड बंद कर देता है, इसे बढ़ने से रोकता है। टेक-प्रॉफिट, बदले में, लक्ष्य स्तर पर पहुंचने पर लाभ को लॉक कर देता है। संभावित लाभ और संभावित नुकसान (रिस्क-रिवार्ड) का अनुपात कम से कम 1:1.5 या 1:2 होना चाहिए ताकि सफल ट्रेडों से लाभकारिता असफल लोगों के नुकसान को cover कर सके।

एक और अत्यंत महत्वपूर्ण सिद्धांत विविधीकरण है। सारी पूंजी किसी एक परिसंपत्ति या एक ट्रेडिंग विचार में निवेश नहीं करनी चाहिए। विभिन्न उपकरणों (स्टॉक, मुद्राओं, कमोडिटी) या असंबंधित बाजारों के बीच धन का वितरण पोर्टफोलियो के समग्र जोखिम को कम करने में मदद करता है। यदि एक ट्रेड या एक बाजार में नुकसान होता है, तो अन्य पोजीशन इसकी भरपाई कर सकती हैं, जिससे समग्र लाभप्रदता वक्र स्थिर होता है।

मनोवैज्ञानिक अनुशासन वह गोंद है जो जोखिम प्रबंधन के सभी तत्वों को एक साथ बांधता है। लालच, डर और आशा एक ट्रेडर की सबसे बड़ी दुश्मन हैं। लालच लाभदायक ट्रेडों को बहुत लंबे समय तक hold करने के लिए प्रेरित करता है, डर उन्हें समय से पहले बंद करने के लिए प्रेरित करता है, और आशा losing positions को बंद नहीं करने के लिए प्रेरित करती है, “reversal की आशा में।” एक पूर्व-लिखित ट्रेडिंग योजना का पालन करना, जिसमें सभी जोखिम प्रबंधन नियम शामिल हैं, सूचित निर्णय लेने और भावनात्मक जाल से बचने की अनुमति देता है।