Контракт на разницу цен (CFD)

Контракт на разницу цен (CFD) — это финансовый инструмент, который позволяет трейдерам и инвесторам получать прибыль от изменения цены актива, не покупая сам актив. Дословно CFD означает «Contract for Difference». Это договор между трейдером и брокером об обмене разницы в стоимости актива между моментом открытия и закрытия контракта. Торговля CFD ведется с использованием кредитного плеча, что позволяет оперировать крупными суммами при небольшом стартовом капитале.

Этот инструмент стал популярным благодаря своей доступности и широкому выбору рынков. Однако он сопряжен с высокими рисками, особенно для начинающих трейдеров. CFD запрещены для торговли розничными клиентами в некоторых странах, включая Россию и США, но остаются легальными во многих других регионах мира, например, в Великобритании и странах Европы.

Что такое контракт на разницу цен (CFD)?

CFD — это, по сути, пари на то, куда пойдет цена актива: вверх или вниз. Когда вы покупаете CFD на акцию, вы не становитесь ее владельцем и не получаете прав акционера, таких как дивиденды (хотя некоторые брокеры могут компенсировать их денежным эквивалентом). Вы заключаете с брокером контракт, в котором обязуетесь получить или заплатить разницу между ценой актива при открытии сделки и при ее закрытии.

Ключевая особенность CFD — это использование кредитного плеча. Плечо позволяет внести лишь небольшую часть от полной стоимости контракта (залог, или маржа), но при этом получить доход или убыток, эквивалентный полной стоимости сделки. Например, с плечом 1:10 для сделки на $10 000 вам понадобится всего $1000 собственных средств. Это увеличивает как потенциальную прибыль, так и потенциальные убытки.

CFD являются производным финансовым инструментом (деривативом). Это значит, что их цена производна от цены базового актива, такого как акции, индексы, валюта (Форекс), сырье или криптовалюты. Трейдеры используют CFD для спекуляций на коротких и средних сроках, а также для хеджирования рисков по другим своим инвестициям.

CFD что это на бирже?

На бирже CFD не торгуются наравне с обычными акциями. Все сделки с CFD происходят вне биржи, на так называемом «внебиржевом» (OTC) рынке. Это означает, что контракт заключается напрямую между трейдером и брокерской компанией. Брокер выступает контрагентом по сделке, то есть он является противоположной стороной для всех операций своих клиентов.

Несмотря на то, что CFD — это внебиржевой инструмент, его цена напрямую зависит от котировок базового актива на основных мировых биржах. Например, CFD на акции Apple будет зеркально отражать движение цены акций Apple на бирже NASDAQ. Это позволяет трейдерам эффективно спекулировать на биржевых движениях, не имея прямого доступа к самой бирже.

Для трейдера это выглядит так: он открывает торговый терминал, предоставленный брокером, и видит там котировки тысяч активов. Совершая сделку, он заключает контракт именно с этим брокером. Преимущество такого подхода — в огромном выборе рынков из одного интерфейса и доступе к кредитному плечу.

Как торговать CFD?

Торговля CFD строится на простом принципе: купить (открыть длинную позицию), если ожидаешь рост цены, или продать (открыть короткую позицию), если ожидаешь падения. Возможность зарабатывать на падении рынка — одно из ключевых преимуществ CFD, недоступное при традиционном инвестировании без сложных схем.

Процесс торговли начинается с анализа. Трейдеры используют технический анализ (изучение графиков и индикаторов) и фундаментальный анализ (оценка экономических новостей и отчетов компаний), чтобы спрогнозировать движение цены. После этого они выбирают актив, объем сделки и выставляют приказы.

Важнейший элемент управления рисками — это стоп-лосс и тейк-профит. Стоп-лосс — это приказ на автоматическое закрытие позиции при достижении определенного уровня убытка, что не позволяет потерять больше запланированного. Тейк-профит, наоборот, автоматически фиксирует прибыль при достижении ценой целевого уровня. Без этих инструментов торговля CFD становится крайне рискованной.

CFD в России

В России торговля CFD для неквалифицированных инвесторов полностью запрещена. Регулятор, Банк России, ввел этот запрет с 1 октября 2021 года. Главная причина — защита частных инвесторов от повышенных рисков, связанных с этим сложным и высоколевереджным инструментом.

До введения запрета многие российские брокеры предлагали услуги по торговле CFD. Сейчас они больше не имеют права рекламировать этот инструмент и открывать новые счета для его торговли розничным клиентам. Квалифицированные инвесторы, прошедшие специальную процедуру признания, по-прежнему могут торговать CFD, но их доля на рынке невелика.

Для большинства российских трейдеров легальный доступ к CFD закрыт. Те, кто хочет продолжать такую торговлю, часто обращаются к зарубежным брокерам, которые имеют лицензии в других юрисдикциях (например, на Кипре). Однако это сопряжено с дополнительными рисками, включая вопросы налогообложения и сложности с защитой прав инвестора.

Контракт на разницу

Само название «Контракт на разницу» идеально описывает суть этого инструмента. Вся сделка сводится к расчету разницы в цене. Предположим, вы открыли контракт на покупку CFD на акцию по цене $100. Через некоторое время цена выросла до $110, и вы закрываете контракт.

Расчет будет простым: ($110 – $100) × количество акций = ваша прибыль. Если бы цена упала до $90, вы бы понесли убыток в размере ($90 – $100) × количество акций. Эта разница, умноженная на объем сделки, и является финансовым результатом операции. Комиссии брокера и свопы (плата за перенос позиции через ночь) вычитаются из этого результата.

Понимание контрактов на разницу цен (CFD)

Чтобы успешно торговать CFD, важно понимать несколько базовых концепций. Первая — кредитное плечо (леверидж). Оно умножает вашу покупательную способность, но также умножает и риски. Неправильное использование плеча — основная причина крупных убытков.

Вторая концепция — маржа. Это сумма собственных средств, которую вы должны внести для открытия позиции. Если рынок движется против вас, и убытки приближаются к размеру маржи, брокер вышлет маржин-колл (требование пополнить счет) или закроет позицию в принудительном порядке (стоп-аут), чтобы предотвратить отрицательный баланс.

Третья важная концепция — короткая продажа (шорт). CFD позволяют легко открывать короткие позиции, то есть продавать актив, которого у вас нет, в расчете на снижение цены. Это делает рынок двусторонним и дает возможности для заработка даже в условиях медвежьего тренда.

Причины запрета на торговлю CFD

Основная причина запрета CFD во многих странах для розничных трейдеров — высокий уровень риска. Из-за кредитного плеча инвестор может очень быстро потерять весь свой депозит и даже больше. Регуляторы считают, что большинство частных инвесторов не обладают достаточными знаниями для управления такими рисками.

Еще одна причина — конфликт интересов. В модели, где брокер является контрагентом, его прибыль может напрямую зависеть от убытков клиентов. Хотя уважаемые брокеры работают по модели STP/ECN и выводят сделки на межбанковский рынок, сама возможность конфликта интересов вызывает опасения у регуляторов.

Также регуляторы указывают на сложность продукта. CFD — это дериватив, и его механизм не всегда до конца понятен рядовому инвестору, который может не осознавать всех последствий использования плеча и механизма маржинальной торговли.

Глобальные рынки для торговли CFD

CFD предоставляют доступ к огромному количеству мировых рынков из одной торговой платформы. Основные из них включают:

• Акции: CFD на акции тысяч компаний со всего мира (США, Европа, Азия).
• Индексы: CFD на фондовые индексы, такие как S&P 500, NASDAQ 100, FTSE 100, DAX 40. Это позволяет делать ставки на состояние всей экономики или ее сектора.
• Валютные пары (Форекс): Торговля CFD на курсы валют, например, EUR/USD или GBP/JPY.
• Сырьевые товары: CFD на нефть, золото, серебро, медь, сельскохозяйственную продукцию.
• Криптовалюты: CFD на Bitcoin, Ethereum и другие популярные криптоактивы.

Понимание затрат на торговлю CFD

Торговля CFD не бесплатна. Помимо спреда (разницы между ценой покупки и продажи), который является основной комиссией брокера, существуют и другие издержки.

• Спред: Чем он уже, тем лучше для трейдера, так как цена сразу после открытия сделки должна преодолеть спред, чтобы стать прибыльной.
• Комиссия за перенос позиции (своп): Если вы удерживаете позицию открытой более одного дня, с вас может взиматься или начисляться плата, зависящая от разницы процентных ставок между двумя валютами или активами.
• Комиссия за индексы или акции: Некоторые брокеры взимают фиксированную комиссию за открытие и закрытие позиций по определенным акциям или индексам.

Пошаговое руководство по торговле CFD

Торговая схема

1. Выбор брокера: Найдите надежного, регулируемого брокера.
2. Анализ рынка: Используйте технический и фундаментальный анализ для поиска торговой возможности.
3. Планирование сделки: Определите точку входа, объем позиции, уровни стоп-лосса и тейк-профита.

Открытие позиции

1. Выбор актива: Найдите нужный актив в торговом терминале.
2. Определение направления: Нажмите «Купить» (если ожидаете рост) или «Продать» (если ожидаете падение).
3. Установка объема: Укажите размер позиции (например, 0.1 лота).
4. Выставление приказов: Сразу установите ордера стоп-лосс и тейк-профит.

Удерживание позиции

После открытия позиции вы можете отслеживать ее состояние в реальном времени в своем портфеле. Следите за новостями, которые могут повлиять на цену вашего актива. При необходимости вы можете вручную переместить уровни стоп-лосса или тейк-профита.

Закрытие позиции

Позиция закрывается автоматически при достижении ценой уровня стоп-лосса или тейк-профита. Также вы можете закрыть ее вручную в любой момент, нажав кнопку «Закрыть сделку» напротив открытой позиции в своем портфеле.

Расчет окончательного результата

Формула для длинной позиции (покупка): (Цена закрытия – Цена открытия) × Объем сделки – Комиссии = Прибыль/Убыток.
Формула для короткой позиции (продажа): (Цена открытия – Цена закрытия) × Объем сделки – Комиссии = Прибыль/Убыток. Результат автоматически отражается на вашем торговом счете.

Оценка рисков при торговле CFD

• Риск использования кредитного плеча: Плечо работает в обе стороны. Небольшое движение рынка против вашей позиции может привести к значительной потере депозита.
• Риск маржин-колла и стоп-аута: Если убытки съедают залог (маржу), брокер принудительно закроет ваши убыточные позиции.
• Рыночный риск: Цены активов могут меняться быстро и непредсказуемо из-за экономических событий, политической нестабильности или форс-мажоров.
• Риск ликвидности: В периоды высокой волатильности исполнение ордеров может происходить по менее выгодным ценам, чем ожидалось.

Итог простыми словами

Представьте, что вы договорились с другом о следующем: «Давай подсчитаем, насколько изменится цена акции “Х” за сегодняшний день, и тот, кто угадал направление, получит от проигравшего разницу в деньгах». Это и есть CFD — пари на изменение цены.

Вы никогда не владеете самой акцией, вы просто спорите на ее цену. Если вы считаете, что цена вырастет, вы «покупаете» этот спор. Если считаете, что упадет — «продаете». Кредитное плечо — это как если бы вы поставили в этом споре не свои деньги, а заняли у друга, чтобы увеличить потенциальный выигрыш (но и потенциальный проигрыш тоже).

Это очень рискованный инструмент, где можно быстро как заработать, так и потерять все средства. Поэтому в России и многих других странах его запретили для обычных людей. Подходите к нему с крайней осторожностью и только после серьезного обучения.